近日，山东大学经济学院张仁斌教授作为通讯作者的合作论文《货币政策冲击、央行沟通与企业宏观经济感知》在《管理世界》2026年第11期刊发。合作者为对外经济贸易大学副教授孙宇辰、复旦大学硕士生宫梓轩、中央财经大学副教授阮睿。孙宇辰、阮睿和张仁斌均为经济学院2010级本科校友。

本研究从“稳预期、稳增长”的政策背景入手，研究货币政策与央行沟通如何影响企业宏观经济感知。研究基于信号提取模型，说明宽松货币政策的信息效应会降低企业宏观经济感知，而积极的央行沟通可以缓解这一现象。研究运用符号约束BSVAR模型将货币政策冲击分解为纯净政策冲击与信息冲击，发现纯净宽松政策冲击能够提振企业宏观经济感知，而宽松的信息冲击则会降低企业宏观经济感知。同时，该效应存在明显的企业异质性、非对称特征与状态依存特征。进一步研究表明，时效性较强的央行口头沟通能够澄清政策意图，有效缓解信息效应的负向作用。研究结论为预期管理工作提供了有益参考。

张仁斌，山东大学经济学院教授，巴塞罗那自治大学博士，研究方向为宏观经济学。论文发表于《管理世界》、Journal of the European Economic Association、Journal of Monetary Economics、Journal of Economic Theory 等顶级期刊。主持国家自然科学基金青年项目，国家自然科学基金面上项目，山东省自然科学基金面上项目。