近日，汤玉刚教授团队研究成果“换购住房退税政策、存量住房消费与市场流动性——来自上海二手房市场的准自然实验”在权威期刊《数量经济技术经济研究》2026年第4期正式发表。该研究以上海换购住房个人所得税退税政策为准自然实验，考察交易环节税收优惠对二手房市场的影响。研究发现，换购退税政策显著提升了市场流动性并激活交易，同时伴随着温和的价格调整与结构性分化。

在扩大内需与促进居民消费的背景下，住房作为典型的大宗消费，其交易成本与市场流动性直接影响消费释放效率。然而，既有研究多集中于价格与成交量，对“交易过程”与“市场流动性”的系统分析仍相对有限。

本研究基于上海链家二手房微观交易数据，采用双重差分方法进行实证检验。结果表明，政策实施后住房交易周期显著缩短约22%-25%，市场周转效率明显提升。同时，小区层面的成交量与挂牌量均显著上升，且挂牌端响应更为强烈，表明政策通过“挂牌—匹配—成交”链条推动市场流动性提升。

进一步分析发现，政策实施后平均房价出现约1.5%-3.1%的温和下降。异质性结果显示，价格调整主要集中在刚需属性较强的住房，而改善型住房在部分高端区间表现出价格支撑。这表明政策主要通过改变交易结构而非直接推升价格发挥作用。

机制分析表明，换购退税政策通过降低“卖旧买新”的交易成本，并叠加换购期限约束，加快交易节奏，从而提升市场运行效率。总体而言，本文从交易链条与流动性视角出发，为理解住房消费释放机制及相关政策优化提供了新的微观证据。

论文合作者为上海立信会计金融学院财税与公共管理学院王晓东讲师、山东大学经济学院刘亚南博士后（通讯作者）。

汤玉刚，山东大学经济学院副院长、财政学系教授、博士生导师。主要研究领域为区域与城市财政学、财政问题政治经济学与公共政策评估等。相关成果发表于《经济研究》《经济学（季刊）》、Journal of Development Economics、Regional Science and Urban Economics等国内外重要期刊，主持国家自然科学基金项目、国家社科基金项目等科研课题。

刘亚南，财政学博士，现为山东大学经济学院特别资助博士后。研究聚焦教育财政、人口流动与公共服务配置，结合城市经济学与空间计量方法，关注教育资源配置、住房市场与地方财政激励等问题。相关研究成果发表于《Regional Science and Urban Economics》《世界经济》等期刊，主持国家自然科学基金青年项目等科研课题。