11月6日，经济学院第六十二期宏观经济与金融论坛在中心校区知新楼B321举办，中国人民大学国际金融学院、财政金融学院教授刘泽豪受邀作题为“Information Frictions, Credit Constraints, and Distant Borrowing”的学术报告。

报告聚焦银企距离与企业信贷约束的关系，从信息摩擦视角解释企业的远距离借贷行为。研究指出，银企距离通过提高信息生产成本作用于企业信贷决策，项目的不利信息会加重偿债负担，诱发风险转移，使信息不敏感型合约更受企业青睐，而更远的银企距离抑制了银行的信息生产，企业无需大幅压缩贷款规模即可获得此类合约，从而缓解信贷约束。基于微观贷款数据的实证结果表明，信用评级较高的企业更倾向于向距离较远的银行网点借款，该效应在无担保贷款以及信息基础设施较薄弱的地区尤为明显，远距离贷款的利差对贷款规模和后续逾期情况的敏感性更低。模型估计结果表明，信息成本下降虽有利于低质量企业，但会压低信息不敏感合约下的信贷额度，进而损害高质量企业的利益。

刘泽豪，中国人民大学国际金融学院、财政金融学院教授，国际金融学院副院长，金融理论学会会员，获国家自然科学基金青年科学基金B类资助。主要研究领域为货币银行学、金融中介、金融危机、中国经济与金融问题。研究成果发表在《经济研究》《金融研究》以及Journal of Economic Theory、Theoretical Economics、Games and Economic Behavior等国内外高水平刊物上。主持的国家自然科学基金青年科学基金C类项目结题获评“特优”。

文/荀可可

图/崔修郡