6月4日，经济学院第136期青联学术午餐会在中心校区知新楼B321举办，山东大学经济学院博士后姜照辉受邀作题为“使用财务因子和机器学习预测未来收益走向”的学术报告。讲座由经济学院助理研究员商倩倩主持，学院部分师生参会。

报告聚焦机器学习方法在预测企业未来盈利方向上的应用，系统阐释了如何利用自建资产定价因子提升预测能力。研究基于美国上市公司大样本数据，发现人工神经网络在预测未来盈利方向上显著优于随机森林与偏最小二乘回归，准确率可达70%，超越了此前文献报告的最优水平。同时，相较于单纯使用同期盈利方向，以未来一年的超额收益方向作为训练目标能够进一步提升样本外预测表现。因子重要性分析表明，短期预测中季度利润占比等趋势性因子最为关键，而长期预测中净资产收益率、营业利润率等反映盈利质量的因子重要性显著上升。研究进一步结合利润预测因子对高价值组股票进行再区分，发现其能够带来显著的投资组合回报提升。报告为利用机器学习方法识别和预判企业盈利能力变化提供了新思路。

姜照辉，山东大学经济学院博士后，博士毕业于约克大学，研究方向聚焦于机器学习在资产定价与行为金融学中的应用研究。

文/杨景晴

图/翁林泽