12月16日，经济学院“薛暮桥大讲坛”在中心校区知新楼B321举行。美国加利福尼亚大学圣克鲁兹分校经济学系荣休教授张贤旺受邀作题为“An In-sample Evaluation of Exchange Rate Models: In Search of Scapegoats”的学术报告。报告由经济学院院长林平主持，学院部分师生参会。

报告基于样本内评估的视角，深入探讨汇率变动的核心逻辑。报告指出，现有研究多以预测效果评判模型的优劣，但多数传统模型的预测表现不及简单随机游走模型，而样本内评估能通过解析变量间的内在关联，精准判断模型价值。基于此，报告采用改进的动态模型平均框架，以数据驱动方式检验市场中“替罪羊”现象背后的变量关联规律。研究发现，最优模型设定缺乏稳定性且随时间频繁变动，各解释变量间的相关性与影响程度具有明显的时变性和跨币种差异，而通过添加控制变量可在一定程度上改善，增强购买力平价的实证证据。报告深刻揭示了汇率变动的复杂性，印证了单一汇率模型或“替罪羊”假说在解释全周期、多币种汇率变动时的局限性，为汇率研究提供了全新视角。

张贤旺，加利福尼亚大学圣克鲁兹分校经济学系荣休教授。曾担任香港城市大学经济与金融系国际经济学讲座教授、全球研究小组创始主任、香港金融管理局香港货币研究所顾问委员会成员、外汇基金咨询委员会货币委员会成员，同时为德国CESifo研究员、分析金融中心研究成员。研究领域涵盖计量经济学、汇率动态、资产定价、产出波动及亚洲经济体相关经济问题，在Journal of Finance、Econometric Theory、Game and Economic Behavior、Journal of Business &Economics Statistics、Journal of Econometrics、Journal of International Economics等高水平学术期刊发表论文140余篇。

文/马冬 图/翁林泽