2014-02-27财经悦读

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企业掠夺者

买没有人想要的东西；在没人想要买的时候买入。

——卡尔 -伊坎

除了收废品的人，或许只有卡尔 -伊坎（美国最热门的投资者、“企业掠夺者”）才会持这种令人不可思议的观点。卡尔 -伊坎的净资产已经达到了 140亿美元，居世界富翁排名第 46位。他的名字之前总被冠以诸如“投机家”、“激进投资人”，甚至是“企业掠夺者”，等等如此骇人的名目，这是因为他主要征战于恶意收购领域。

所谓恶意收购，是指依靠自身的资金储备先行购入目标企业一部分股票，在取得相当比例的股权之后争取进入董事会，然后对管理层施加影响，最终让董事会做出有利于自己的决策的手段。

1985年，伊坎盯上了环球航空公司，他召集了一大批资金雄厚的合作伙伴，开始疯狂买入公司股票。期间，他利用种种手段放出虚假消息，将股价成功稳定在较低的价位上，以便于他的大肆收购。最终，伊坎和他的合伙人掌握了环球航空公司 52%的股票，凭借着投资者和管理者的双重身份，他们系统而有计划地将环球航空公司的资产如数变卖。其中，伊坎本人获利约 1.5亿美元，占所获利润总额的 80%。

伊坎称自己的投资哲学是“我通常都是在买没有人想要的东西”。他会在最不可能的时候买入某个企业的股票，那时人们看到的是一家已经毫无希望的企业。伊坎对此的解释是：“大家一致的看法常常是错误的，如果你随波逐流，成功就会远离你，所以我买的都是那些不那么耀眼、不被人喜欢的公司，要是整个产业也失宠于大众那就更好了。 ”

投资者的心理永远都是从众和追涨杀跌，但大家都在赚钱的时候却恰恰是集体套牢的危机时刻；当众人都恐惧市场的下跌，真正有勇气入市的投资者仍是少之又少，但其中的成功比率却总是最高的。

脾气VS.收益

好脾气的人更理性……股市比人生更加需要理性。

——“股神”沃伦-巴菲特

“好脾气的人更理性。”这是股神巴菲特对卢 -辛普森的评价。卢 -辛普森，伯克希尔 -哈撒韦公司旗下保险公司 GEICO的首席执行官，被国际投资界视为股神巴菲特最有希望继任者。

辛普森自 1979年加盟 GEICO，到 1996年 GEICO被伯克希尔完全收购，再这十七年间，辛普森投资组合的年均回报率达到了 24.7%，而同期的标准普尔指数年均增幅为 17.8%。此时期，巴菲特连续十七年跑赢大盘，辛普森则在 1987年、 1990年和 1993年大盘三次跌入低谷时没能跑赢。但是，在股市每次见顶时辛普森都能够取得远高于大盘涨幅的收益率，这比巴菲特更加突出，也尤为难得。巴菲特最欣赏辛普森的三个地方是：机智、有个性、好脾气。巴菲特认为，好脾气会让人更有理性，不容易被情感冲昏头脑。一次在华盛顿大学演讲时，巴菲特也曾强调，自己富有的原因并不在于智商——“为什么聪明人会做一些阻碍自己发挥全部潜能的事情呢？原因在于习惯、性格和脾气。”在操盘中，脾气有缺陷的人往往更容易遇到障碍，比如因脾气暴躁而沉不住气；或是因为过于自信而变得偏执；或是缺乏自信、人云亦云找不到自己的坐标；等等。

投资理财需要专业性知识，但更加需要的是好性格、好脾气。在证券市场上摔过跟头的人数不胜数，其中不乏拥有丰富专业知识的人，之所以失利，原因无外乎性格上的优柔寡断、胆小谨慎，或是胆大包天、不恰当的贪与怕。与其说学识决定成败，还不如说收益取决于性格。

相比于手中持有的巨额股票，适合炒作股票的理性、沉稳、思维敏捷等好性格，才是一笔更加巨大的财富，因为毕竟只有这些才是无论多少钱都不可能买得来的。​

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