2007年06月09日 10:15:18 中财网

自中国上调印花税后的一周左右时间，中国股市大幅振荡，沪深两市单日下跌点位创出历史纪录，上证综指从四千三百点急速下跌至三千四百后出现强劲反弹，截至今日收盘上证综指再上三千九百点。

有人士指出，尽管市场逐渐回暖，但相关政策出台后市场出现的剧烈洗盘，投资者们的恐慌性杀跌导致信心严重受损，造成市场非理性因素加剧，值得反思。

对此，中国人民大学金融与证券研究所教授李永森在记者接受采访时指出，股市在持续上升到一定阶段，按其自身规律也会进行调整，只是印花税上调政策加快其步伐而已。

业内人士普遍认为，经过近两周的调整，中国股市从"过度疯狂"已逐渐"回归理性"，这不仅有利于市场长期健康的发展，而且对打击题材股投机炒作和促进投资者中长期的价值投资有积极意义。

据悉，在印花税上调出台后的几个交易日，有百只个股出现连续跌停，千余只股票全线飘绿，其价格异动远背离了基本面。同时，每日A股新增开户数已经从五月底三十八万多户锐减到六月初的二十多万户。

就市场关注的流动性过剩问题，李教授指出，全球市场均存在类似问题，但其并未必是件坏事。相反，这正是资本市场赖以生长的"沃土"，将流动性过剩利用得当，不仅对发展虚拟经济，在对防止大量资本流入房地产等商品市场方面也有积极作用。

中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求曾一直强调，坚持中国的资本市场千万不能错失大好的发展机遇，要保持政策的透明度和连续性，从战略高度继续推进资本市场持续健康发展。

就如何从根本上解决流动性过剩问题，李永森教授表示，要大力发展多层次资本市场，更好的满足各方不同经济实体的融资需求。

勿庸置疑，中国经济的长期增长趋势并没有改变，企业的盈利能力处于佳境，而且流动性充裕的特征仍然存在，此轮中国资本市场的牛市根基并没有发生动摇，牛市长期上涨趋势不会改变。人们相信，随着投资者们的"日趋理性"，监管层的"不懈努力"，中国资本市场将会更加繁荣并走向成熟。（记者 王兆寰）