4月29号下午，经济学院在会议室举办第8期每周读书会，经济学院高金窑博士应邀担任主讲人，他结合Larry G. Epstein and Martin Schneider 于2008年发表的论文《Ambiguity,Information Quality and Asset Pricing》与在会师生进行了探讨和交流。

读书会上，高金窑介绍了文章写作背景和条件，并解释了论文写作动机和出发点：在研究投资时，如何判断信息质量的好坏。他通过实例，分析对比了风险规避和模糊性规避、模糊性信号和模糊性先验信息。他通过一系列的数学模型，如静态资产定价模型和动态资产定价模型，运用大量计算，利用贝叶斯估计等方法，得出了模糊性信号能够改变信息性质，从而影响人们的决策以及在模糊信号下的资产定价由于股票溢价，过度波动等原因能够有效避免系统资产风险，但是无法分散个体资产分析的结论。最后，他根据模型校准得出了贝叶斯模型拟合后的曲线图，形成结论：不确定信息下风险规避者的信心恢复很慢，影响资产定价的结论。

文/邓筱 图/刘帅