10月14日下午，美国西北大学的Victor Shih博士做客经济学院第21期高级经济学讲座并做了题为“中国的债务分配对经济政策和住户利益的影响”的学术报告。

首先，Victor Shih教授对他此次讲座的内容进行了概括，并介绍了“地方融资平台”这一专用概念，即利用政府所分配的少量资金或土地作抵押向银行贷款，以一种“空壳”的形式支持大规模基建项目。随后，Victor Shih教授通过分析2008-2009年中央刺激经济政策的融资方式，论述了中央的巨额项目由财政直接拨款的不多，超过半数通过银行贷款获得，进而导致了政府性或然负债总值的居高不下，并仍有进一步扩大的趋势。而地方政府财力有限，通过银行贷款国企和融资平台达到的大量预算借款使中国在2009年还能保持较低的赤字。

在谈到中国目前面临的财政隐患时，Victor Shih说，2009年银行贷款增长速度超过30%几乎直线上升，这正是因为2009年出现了大量的地方融资平台；同时商业银行向债务人提供的借新还旧的条件，使得政府债务中的不良债务规模进一步扩大。Victor Shih教授进一步通过计算各融资平台贷款估算出了我国政府债务的数额并认为财政部门推算的额度小于实际情况。

最后，Victor Shih教授比较了中美两国住户对债务对GDP比例，认为中国的庞大或然债务对中国政府将会造成的影响，即使没有经济危机也会出现大量不良资产或者通货膨胀，也会引发对政治的影响，激化中央与地方的矛盾，特别是土地问题方面。

讲座结束后，Victor Shih教授回答了与会的老师与同学们关于“债务规范控制手段”“占领华尔街”等热点问题。

文/史婕 高莹 图/王天白 金鑫 审核/文生