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### 【防范化解证券期货市场风险】

2001年证券期货监管工作的指导思想是：坚决贯彻党的十五届五中全会和中央经济工作会议精神，积极推进证券期货市场深化改革和规范化建设；进一步更新监管理念和监管方式，依法加强证券期货市场监管，及时查处违法违规行为，切实防范和化解市场风险，保护投资者的合法权益；加快证券期货市场建设，努力完善市场结构，大力培育机构投资者，提高证券市场资源配置效率，促进经济改革和现代化建设。

按照以上指导思想，2001年要重点抓好以下九项证券期货监管工作：

一是进一步完善股票发行核准制度。要组建新一届由市场专业人士为主组成的发行审核委员会，逐步创造条件，由证券交易所更多地承担挂牌上市的审核职能。

二是尽快完成创业板市场筹建工作，做好投资者风险教育，为创业板及时投入运行做好充分准备。

三是切实加强上市公司监管。进一步提高信息披露标准，推进会计标准的国际化进程。加强信息披露的监管，在A股公司中推行独立董事制度，进一步完善法人治理结构；尽快出台《上市公司收购暂行办法》，规范上市公司资产重组行为。建立上市公司董事长谈话制度，督促其勤勉尽责。

四是加强证券公司监管，提高规范运作水平。建立和完善监控证券公司运行的指标体系和相关技术手段；督促证券公司完善法人治理结构，健全内控机制；加强证券公司高级管理人员的资格管理。

五是大力发展机构投资者，加强中小投资者的教育工作。积极推进开放式基金试点，解决基金公司规范动作中存在的问题，规范各种形式的资产管理公司及其代客理财行为。重视和加强投资者教育工作。

六是进一步加强市场建设，提高资源配置效率。建立和完善多层次市场服务体系，允许证券公司利用电子网络或半网络方式为客户提供远程服务；在技术条件许可的范围内，进行延长股票交易时间的试点。尽快建立中央证券登记结算公司。加大期货市场技术创新的步伐，完成期货交易系统的联网。在确保市场稳定的前提下，逐步解决国有股、法人股上市流通问题。

七是在继续鼓励内地企业到香港上市的同时，积极拓展包括纽约、伦敦、东京、新加坡、澳大利亚在内的国际资本市场。抓紧做好组建中外合资的证券公司、基金管理公司的各项准备工作，培育一批规模大、实力强、运作规范、具有国际竞争力的证券公司和基金管理公司。

八是加大稽查和执法力度，提高依法行政水平。当前，要对市场反应强烈的庄家操纵股市等问题进行集中查办、依法定性、依法处理，以维护证券市场运行秩序，切实保护投资者利益。

九是进一步加强监管队伍建设，提高监管人员的整体素质。

2000年，在党中央、国务院的正确领导下，证券监管系统认真贯彻执行“法制、监管、自律、规范”的八字方针，在推进证券市场深化改革、加强监管和规范化建设方面做出了积极努力，较好地保持了证券期货市场规范发展的良好势头。

——直接融资进一步增加，新上市公司结构有所改善。截至2000年底，境内外上市公司达到1 211家，比上年末新增145家，全年境内外筹资金额3 249亿元，比上年增长130%。宝钢、民生银行和大量高科技企业顺利发行上市，表明我国证券市场承受大盘股的能力明显增强，并开始改变传统产业过分集中的局面。

——证券市场平稳运行，市场规模进一步扩大。2000年以来，在全球主要证券市场波动较大的形势下，我国证券市场运行相对平稳。2000年，沪深证券交易所股票成交金额60 826.7亿元，同比增长94.2%；上缴证券交易印花税485.9亿元，同比增长91.2%。境内股票市价总值达4.8万亿元，比1999年增长81.7%；股票市值相当于当年GDP的57%。

——证券市场风险进一步化解，投资者信心得到增强。全国证券公司的净资本达236.4亿元，比上年增长8.6倍；客户交易结算资金余额总计3 037亿元，比上年末增长127%；挪用额87亿元，比上年末减少两倍；挪用客户保证金的情况逐步下降，使历史形成的风险隐患得到进一步化解，增强了投资者的入市信心。截至2000年末，投资者开户数已达5 801万户，比上年末的4 481万户增长29%。

——证券市场自身建设有成效。一是证券投资基金试点取得新的进展。目前已设立基金管理公司10家，另有4家获准筹建；已发行证券投资基金33只，总规模560亿元；基金净资产规模845.5亿元，比1999年末增长35.2%。《开放式证券投资基金试点办法》已经颁布，第一批试点工作即将开始。二是积极推动网上证券交易。截至2000年底，网上委托的开户数约占总开户数的7.1%，网上委托成交金额占总成交金额的2.97%。三是根据国务院的决定，积极组织创业板筹建工作，完成了相关技术准备。四是转配股流通问题正在得到解决，目前已有128家公司的29.85亿股转配股上市流通，没有对市场造成大的冲击。

——期货市场运行平稳，规范化程度有所提高。一年来，通过深入贯彻落实《期货交易管理暂行条例》，期货市场的法规体系初步建立，使期货市场运行开始步入了法制化、规范化的运行轨道，基本实现了规范稳定的要求，市场功能得到初步发挥。

——证券市场监管力度进一步加强。一是进一步强化了上市公司信息披露监管，实施了指定报刊与网上披露并行的披露制度，专门制定了金融企业发行上市信息披露的内容与格式。二是加强了证券公司高级管理人员的任职资格管理，建立了高管人员保荐推荐制度和谈话提醒制度。三是在全国9个证券监管办公室建立了稽查分局，充实了证券期货市场一线监管力量。四是加大了证券期货市场违法违规案件的查处力度，对庄家操纵股价、恶意炒作等违法违规行为进行了重点查处。自1999年7月1日《证券法》实施以来，中国证监会对236件证券、期货市场违法违规案件进行了立案调查，经过调查核实，对100个案件作了行政处罚，有88家机构和142个个人受到警告、没收非法所得、罚款、暂停或取销从业资格等各种行政处罚，罚没款总额达4.66亿元，少数情节严重的，已移送司法机关处理。

——推动监管方式改革，加快证券市场规范化进程顺利。一是股票发行废除了指标管理、行政推荐办法，开始实行主承销商推荐、发行审核委员会审核、证监会核准的管理制度，强化了主承销商责任；二是逐步推行市场决定价格的发行定价机制。

(摘自中国证券监督管理委员会主席周小川在全国证券期货监管工作会议上的讲话，原载2001年1月16日《金融时报》)