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### 【应对加入世界贸易组织，做好三项重大改革】

为应对参加WTO的挑战，中国人民银行将集中精力做好三项重 大改革。2001年9月17日，世界贸易组织中国工作组会议已审定通过了我国加入WTO的各种文件，我国即将正式参加WTO。这标志着我国对外开放将进入一个新的历史阶段。中国加入WTO后，外资金融机构将更多地参与中国的经济建设和金融发展，有利于增加国际金融资本的流入，有利于带来现代银行经营管理制度和新的业务品种，进一步提高对外开放的金融服务水平，有利于进一步促进我国金融业的改革和发展。但是，加入WTO，更多的外资金融机构进入中国市场，也将在优质客户、优秀人才、新业务、新技术等方面与中资金融机构展开激烈竞争，会给中资金融机构经营、中央银行货币政策和监管当局监管带来新的压力和挑战。为此，我国将进一步加快国内金融企业商业化改革步伐，发展和完善金融市场，健全金融法律法规，建立高效的金融监管体系，抓紧培训金融业经营管理人才，大力提高金融管理的技术手段。

今后几年是我国金融业改革发展的关键时期。在此期间，我国金融业要促进国民经济结构实行战略性调整，要基本化解多年形成的金融风险，要应对参加WTO的挑战，任务十分艰巨。为此，中国人民银行要集中精力做好几项重大改革。

一、提高制定和执行货币政策的水平，为国民经济发展创造良好的宏观环境

中国人民银行实施货币政策的目标是，保持人民币币值的稳定，并以此促进经济增长。中国经济高速增长，物价回升，货币供应量增幅较高，可以说通货紧缩趋势基本得到克服。但是，由于全球经济增长下降，特别是美国受到严重的恐怖袭击，经济回升延迟，这对中国经济发展也有一定的负面影响。因此，对中国宏观经济发展不能过于乐观。我国将继续执行扩大内需的方针，立足于广泛开辟国内市场，促进国民经济持续快速增长。加入WTO后，预计国际资本流入增加，加上我国货币供应量已经增长较多，仍应防止可能出现的通货膨胀。

今后5年，我国年均经济增长的预期目标是7%左右，物价涨幅控制在3%左右，考虑到货币流通速度减慢的因素，货币供应量增幅将保持在14%以内。资本市场的快速发展，贷款增速会有所下降。预计全部中资金融机构人民币贷款将增加8万多亿元，可用于贷款的外汇资金有1 500多亿美元。要继续运用好信贷政策，引导商业银行调整信贷结构，按照市场原则，逐步增加对高新技术、中西部开发和农村的贷款，促进经济结构实现战略性调整。利率市场化是提高我国货币政策调控水平的核心。目前，我国产业资本流动性较差，国有企业对利率调整反应不敏感，中央银行对市场利率调控能力较弱，因此，还要由中央银行确定商业银行存贷款基准利率。我们将按照“先放开外币，后放开本币；先放开贷款，后放开存款”的原则，通过加大利率的浮动幅度、规定贷款利率下限和存款利率上限等过渡方式，最终建立以中央银行利率为基础、以货币市场利率为中介，金融机构根据市场资金供求决定存贷款利率水平的利率形成机制和市场利率体系，提高中央银行利用利率调控宏观经济运行的能力。提高制定和执行货币政策的水平，要协调好货币政策和资本市场的关系。间接融资比例过高，直接融资比例过低，是我国社会资金利用率不高，银行不良贷款增加较多的一个重要原因。预计到2001年底，城乡居民储蓄折合人民币将达到8万亿元，相当于2001年国内生产总值的83%，我国资本市场发展的潜力很大，前景广阔。一般认为，中央银行不把股票、房地产等资产价格纳入货币政策调控目标，但将密切关注资产价格的变化，充分重视资产价格在制定货币政策中的信息作用。为此，中国人民银行将进一步规范货币市场与资本市场的联系，合理确定利率水平，完善股票质押贷款管理办法，让符合条件的证券公司和基金管理公司进入同业拆借市场，研究商业银行为证券公司代办证券业务的操作办法，从制度上继续支持资本市场的健康发展。同时，禁止信贷资金违规流入股市，防范和消除新的金融风险。

二、推动国有独资商业银行的股份制改革，提高我国银行业竞争能力

目前，我国有中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行4家国有独资商业银行，到2001年6月底，4家银行总资产已达11.4万亿元，占全国存款类金融机构总资产的63%。这些银行过去在支持国民经济改革和发展中发挥了很大作用。近几年，国有独资商业银行改革步伐逐步加快，现已精简分支机构和营业网点3.4万个，工作人员净下降12.7万人，不良贷款比例逐步下降，经营水平不断提高。但由于多种原因，虽经多年改革，其经营机制尚未发生真正转变。

我国加入WTO后，经过5年过渡，将对外资银行实行国民待遇，这对于我国商业银行是一个严峻的挑战。为此，我们将加快国有独资商业银行改革的步伐，争取用5年左右或更长一些时间，把我国4家国有独资商业银行改革为在国际金融市场上具有一定竞争能力的现代化大型商业银行。

为实现这一目标，从2001年开始，要按照建立现代企业制度的要求，分步对国有独资商业银行进行综合改革。第一步，按照国有独资公司的形式更新经营管理制度，为进行股份制改革创造条件。第二步，将有条件的国有独资商业银行改组为国家控股、国内企业、居民和外国资本参股的股份制商业银行，完善商业银行法人治理结构，从根本上解决商业银行经营机制问题。第三步，经过较长时间的努力，将符合条件的国家控股的股份制商业银行公开上市。

当前，我们要集中力量做好国有独资商业银行进行股份制改造的基础性工作。一是精简机构和人员。二是降低不良贷款，促使国有独资商业银行近几年每年降低不良贷款比率2～3个百分点。三是实行谨慎会计制度，严格监管各家金融机构按照财政部的规定，消化历史财务包袱，提高实际盈利能力。四是大力培养高级管理人才。有计划地招聘我国在海外学习和工作的人员，以及少数外国金融企业高级管理人才，到我国金融机构工作。五是通过多种渠道增加资本金，使资本充足率达到8%。六是按照国际标准披露金融机构有关信息，增加信息透明度。

与此同时，要继续规范和发展股份制商业银行，支持其按市场原则进行联合重组，鼓励外国资本向我国现有股份制商业银行入股。加快农村金融体制改革步伐，支持信托、财务和金融租赁公司的发展。继续依据“法制、监管、自律、规范”的方针，在规范的基础上加快证券业的发展。大力发展保险业，增强对经济发展的保障能力。

三、进一步完善汇率形成机制，稳步推进人民币可兑换进程

中国的对外开放，有利于中国经济的繁荣，也有利于世界经济的发展。过去10年，中国进出口总额超过2.8万亿美元，其中，进口1.3万亿美元。到2001年6月，中国通过外商直接投资、企业到境外上市筹资和政府、企业对外借债，已累计引进外资5 500多亿美元。同时，我国政府、金融机构持有境外金融资产和企业对外投资超过3 000亿美元。

1993年11月，我国提出“要逐步使人民币成为可兑换的货币”。实现这个目标，要创造条件分步进行。1996年12月，我国实现了经常项目下可兑换，同时对资本项目收支实行登记或审批，暂不允许外币购买人民币证券资产。这样做，不仅是为了促进我国经济稳步发展，也是为了保护外国投资者的利益。实践证明，在资本项目开放方面实行循序渐进的方针是正确的。加入WTO后，中国经济进一步融入全球市场，国际贸易和国际资本流动加大。我们将加快完善宏观调控体系，进一步增强国力，规范金融市场，借鉴一些发达国家开放资本市场的有效途径，稳步推进资本项目可兑换工作的进程。

在资本项目收支尚未放开，经济发展以国内市场为主的国家，不宜也不必实行自由浮动汇率。1994年以来，我国实行由市场供求决定的、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率保持了长期稳定，对促进我国改革开放和亚洲金融稳定发挥了重要作用。目前，人民币对美元的汇率水平是基本适当的。加入WTO以后，随着贸易和投资的变化，国际收支的变化可能加大。我们将继续实行有管理的浮动汇率制度，在保持人民币币值基本稳定的前提条件下，进一步完善人民币汇率的形成机制。加强本外币利率政策的协调，发挥汇率在平衡国际收支、抵御国际资本流动冲击方面的作用。

(摘自中国人民银行行长戴相龙在第六届世界华商大会上的讲话，原载2001年9月20日《金融时报》)