## 中国人民银行行长戴相龙就金融热点问题答记者问

问：一个国家出现通货紧缩，一般是同时实行积极的或扩张的财政政策和货币政策。中国政府提出实行积极的财政政策，发挥货币政策作用。请问为何不提实行积极的货币政策?

答：我国出现通货紧缩的趋势或迹象，主要表现在物价长期连续下降。产生这种趋势的重要原因是，1992年至1994年形成的超高速增长的正常性回落，工业品供大于求，农产品相对过剩，但综合分析我国经济增长和货币供应量增长，不能简单地说我国已出现通货紧缩，更不能说是严重的通货紧缩。针对上述情况，我国连续两年实行积极的财政政策，发挥货币政策作用，已取得明显成效。长期以来，我国国有企业生产建设资金主要依赖国家银行的贷款，已给企业和银行增加很大压力。近3年，金融机构贷款平均每年增长1.1万亿元，去年狭义货币供应量增幅比经济增长与物价下降之和高出13个百分点，说明物价下降并非货币供应不足，主要是经济结构不合理，农副产品价格大幅下降。针对上述情况，我们注意发挥货币政策作用，如大幅度下调利率，降低存款准备金比例，大力发展消费信贷，收到了好的效果。但是，我们不提实行积极的货币政策，严防盲目扩张货币。实践证明，实行这样的货币政策是正确的。

问：加入WTO对中国金融业有何影响，中央银行有何打算?

答：改革开放以来，我国金融业正在逐步开放。到1999年底，在华的外国银行总资产为313亿美元，占我国金融业总资产的比例不到2%，但外资银行贷款余额已达222亿美元，占我国境内全部外汇贷款的20%。中国如加入WTO，中国银行业、保险业、证券业将进一步开放。就银行业而言，经过一个过渡阶段，将取消外国银行经营人民币业务的地域和客户限制，和中资银行实行统一国民待遇。中国加入WTO，提高金融业开放水平，有利于促进中外经济合作，有利于吸收外国资金，有利于我国借鉴外国银行先进经营管理经验。同时，在银行优质客户和优秀管理人才方面也会产生竞争，对我国商业银行的经营机制和中央银行监督管理增加压力。我国银行界拥护我国政府和各国签订的有关中国加入WTO协议，欢迎更多外国银行到中国设立机构、经营业务。同时，我国将加速金融体制改革，完善金融法规，抓紧培养高级管理人才，提高我国银行业参与国际金融业竞争的水平。

问：怎样处理好防范金融风险和促进经济发展的关系?

答：防范和化解金融风险要从银行制度改革、银行贷款管理以及建立社会信用制度等多方面综合治理。目前中国人民银行正在制定和推进金融稳定措施。主要有：成立全国性金融资产管理公司，处理国有商业银行存在的不良资产；加强对中、小金融机构的监管，通过政策、整顿、重组，支持其在改革中稳步发展；中央银行增加农村信用社的再贷款，既促使农村信用社增加在农业上的投入，也化解农村信用社多年积累下来的资金风险。另一方面，要改进金融服务。主要是增加与国债投资项目配套的固定资产贷款，增加流动资金贷款，增加住房消费贷款，增加科技性的、社会服务性的小型企业贷款，解决农民贷款难问题。

问：在今年的金融改革中，利率市场化是否会进入实质性阶段?

答：市场利率将由市场供求关系来决定。我国正在建立社会主义市场经济体制，商品、劳务和资金的价格必然会市场化。我国利率的市场化要根据市场经济的发育程度以及金融监管的能力来决定利率市场化的速度。目前中国银行间拆借市场，银行间债券市场利率已放开，外国银行在中国办理外汇业务也是根据国际惯例由市场来决定。在国内，人民币存、贷款利率还没有放开，它是由中央银行确定的基础利率为基础，可有一定浮动。今后，如果资本能在不同行业、不同领域里自由流动，形成稳定的资本利润率，那就可按国际惯例实行利率市场化。总之，利率市场化是发展方向，但要分步骤进行。

问：中央银行不实行扩张的货币政策，是否意味2000年央行不再降息，不再降存款准备金?

答：不提“积极的”或“扩张的”货币政策，决不意味着货币政策是消极的和无所作为的，必须在坚持稳健经营的原则下，采取多种方式适当扩大货币供应。几次降息以及降低存款准备金对适当增加货币供应量都发挥了作用。至于2000年是否还会降息及降低存款准备金，这要根据市场对货币的需求来决定。中国人民银行调控货币有多种手段，今年将扩大公开市场业务来调节货币供应量。

问：今年的汇率政策会如何?

答：中国的汇率形成机制是1994年确定的，实行由市场供求决定的、有管理的、浮动的汇率机制，由于国际收支平衡，这几年中国的汇率一直很稳定。1999年底，中国的外汇储备已达1547亿美元，比年初增加97亿美元。预计2000年经济增长可达到7%左右，进出口仍保持顺差，引进外资会有较多增加，国际收支平衡，人民币汇率会继续保持稳定。

问：目前对四大资产管理公司有不同的看法，请问目前债转股进展如何?把不良资产从国有商业银行剥离出来后，国有商业银行会否进行股份制改造?

答：1999年，经国务院批准，4家国有商业银行分别成立了金融资产管理公司，收购和处理从国有商业银行剥离出的一部分不良贷款。目前，债转股工作正在顺利进行。收购不良贷款的资金来源一部分是央行给商业银行的再贷款转移到资产管理公司，另一部分是资产管理公司靠发行债券筹集，资产管理公司的最终损失将由国家财政来承担。目前，已经签约的债转股已达1000亿元。应该强调的是，债转股是“最后的晚餐”，债转股要同时达到两个目的，即优化银行资产及减轻国企利息支出，最重要的原则是资产管理公司要独立评估，以避免道德风险。

我国国有独资商业银行是我国经济运行的命脉，因此，国有独资商业银行将在我国银行体系保持主体地位。另一方面，国有独资商业银行是从事货币经营的特殊企业，是竞争性行业，根据中共中央十五届四中全会决定的精神，把我国国有独资商业银行改革为国家控股的股份制商业银行，并没有政策障碍。但是，进行这样的改革，要具备很多条件，而创造这些条件还有一个过程。现在的工作重点是，认真剥离国有独资商业银行长期积累的不良资产，在此基础上建立国有独资商业银行现代银行制度，切实加强内部管理，使国有独资商业银行经营管理水平明显提高，为今后进一步改革打下基础。

(摘自2000年1月21日《金融时报》)