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## 【中国城市居民储蓄问卷调查分析】

2000年，中国人民银行分别于2、5、8、11月对全国城市储户进行了四次抽样问卷调查。每次调查均同时在全国50个大、中、小城市进行，调查样本为20000名储户。四次调查结果表明：中国城市居民的收入感受及预期趋于乐观、消费意向平稳、储蓄倾向明显减弱、金融投资意识增强、对负债消费的接受程度逐渐提高。

一、居民的收入感受及预期趋于乐观

2000年，在国民经济运行出现重大转机的背景下，全国城市居民的收入感受及预期经历了由降转升的积极变化。二季度调查时，居民对当期收入的感受和对未来收入的信心降至该年度最低点，但未来收入信心指数高于当期收入信心指数，这给出了居民收入好转的积极信号，三、四季度两项指数均出现明显回升(见图1)。总体看，2000年居民对当期收入的感受和对未来收入的预期呈稳步回升状态，且从二季度开始未来收入信心指数持续高于当期收入信心指数，为未来居民收入信心的进一步好转提供了积极信号。

图1　城市居民收入信心指数

二、消费意向平稳

2000年“假日经济”的出现带动了城市居民消费的阶段性强劲增长，成为该年度居民消费的一大亮点。但从全年来看，虽然城市居民对收入的感受及预期趋于乐观，但其消费意向仍较为平稳，未呈现明显的走强趋势(见表1)，其中城市居民购买住房的意愿逐季减弱，“未来3个月准备购买住房”的人数占比由一季度的28.2%降至四季度的24.8%，储蓄的主要用途是为了买(建)房或装修的人数占比由一季度的15.3%降至四季度的13.7%，意味着房改对消费的拉动作用将逐渐淡化。

城市居民消费意愿

表1

城市居民消费意愿 | 选择人数占比(%)
第1季度 | 第2季度 | 第3季度 | 第4季度
未来3个月准备购买： | 大件耐用消费品 | 34.7 | 31.8 | 33.2 | 32.3
汽车 | 7.2 | 7.2 | 7 | 8.2
住房 | 28.2 | 26.1 | 25.7 | 24.8
储蓄的主要用途： | 买大件耐用消费品 | 11.4 | 10.8 | 10.9 | 11
汽车 | 2.6 | 2.4 | 3 | 3.2
买(建)房或装修 | 15.3 | 14.5 | 14.3 | 13.7

注：调查样本为20000名储户。表中反映居民消费意愿的指标为若干调查问题中的部分选项，合计不等于100。

三、储蓄倾向明显减弱

2000年，降息等影响储蓄存款的宏观政策效应得到了进一步发挥，储蓄存款分流的速度明显快于1999年。11月末，全国银行储蓄存款余额为63492万亿元，比上年同期少增了1680.7亿元，是降息后同比少增幅度最大的一年(见表2)。调查样本中以储蓄存款为家庭主要金融资产的人数占比逐季下降，由一季度的71.2%降至四季度的64.3%。

连续降息以来储蓄存款的增长变化

表2

城乡储蓄 年　份 | 1996年 | 1997年 | 1998年 | 1999年 | 2000年11月末
储蓄存款余额(亿元) | 38520.9 | 46279.8 | 53407.5 | 59621.8 | 63492
同比多(+)增(亿元)少(-)增(亿元) | 714.8 | -1099.6 | -631.3 | -910.4 | -1680.7
储蓄存款增速(%) | 29.9 | 20.1 | 15.4 | 11.6 | 7.3

2000年，储蓄存款的结构变化除延续了上年活期存款比重不断上升，定期存款比重不断下降的特征外，另一个较为突出的特点是存款币种的变化。11月末，我国居民的外币储蓄存款同比增长31.8%，而人民币储蓄存款同比仅增长7.28%。调查显示，2000年办理外币储蓄的人数逐季增加，由一季度占比5.6%升至四季度的7.3%，而办理人民币储蓄的人数则逐季下降，由一季度的94.4%降至四季度的92.7%。

四、金融投资意识增强，对负债消费的接受程度逐渐提高

与储蓄存款分流相对应，居民投资股票、国债等金融资产所占比重不断上升(见图2)。2000年四季度调查，有36%的家庭最主要的金融资产是储蓄存款以外的其他金融工具，较1999年同期高7.7个百分点。金融资产中按选择人数的多少排在前两位的是股票(11%)和国债(9.8%)。居民投资意识的增强是在其对当前利率水平接受程度不断提高(见图3)及储蓄动机基本稳定(见表3)的背景下发生的，意味着这一趋势将具有一定的持续性。

图2　城市居民主要金融资产

图3　居民对当前存款利率水平的接受程度

城市居民储蓄动机

表3

储蓄主要目的 | 选择人数占比(%)
2000.01 | 2000.02 | 2000.03 | 2000.04
教育费 | 19.5 | 18.4 | 19.6 | 18
买(建)房或装修 | 15.3 | 14.5 | 14.3 | 13.7
养老 | 11.9 | 12.8 | 12.1 | 12.7
买大件耐用消费品 | 11.4 | 10.8 | 10.9 | 11
防意外 | 9.4 | 9.9 | 9.1 | 9.4
生意周转 | 8.9 | 8.8 | 8.8 | 9.7
购买其他金融资产 | 5.7 | 6.3 | 6.8 | 6.4
买汽车 | 2.6 | 2.4 | 3 | 3.2
得利息 | 4.6 | 4.2 | 4.3 | 5

注：该调查问题为多选，合计不等于100。

调查中城市居民对负债的接受程度逐季提高，“没有负债”的家庭所占比重由一季度的76.3%降至四季度的74.1%。同时居民负债结构也发生了变化，突出表现在向银行借款的人数迅速增多。随着2000年全国银行对个人的住房和消费贷款的迅猛增长，到11月末，金融机构对个人住房和其他贷款余额为3991亿元，其中58%为当年新增贷款，比上年同期多增1594亿元。调查中选择“家庭有负债并且主要是银行借款”的储户比例由一季度的8.6%逐季上升至四季度的11.5%，而“主要向私人借钱”的储户比例则由一季度的13.4%降至四季度的12.7%。

(中国人民银行统计司)