中国证券监督

## 中国证券监督管理委员会

2000年，中国证券监督管理委员会按照“法制、监管、自律、规范”的八字方针，在推进监管体制和监管方式改革，规范和加强证券市场监管，妥善处理历史遗留问题，努力提高资源配置效率，注重保护中小投资者合法权益等方面，都取得了新的进展。

一、证券市场平稳运行，市场规模继续扩大

2000年，在全球主要证券市场波动较大的形势下，我国证券市场运行相对平稳。一是股指涨幅位居全球前列。年末，上证综指收于2073.5点，比1999年上升51.7%；深圳综指收于635.7点，比1999年上升58.1%。二是股价波动不大。全年股价最大振幅56%，不仅低于前四年的平均水平，也低于台北、NASDAQ等周边市场的震幅水平。三是成交量明显放大。全年沪深证券交易所股票累计成交金额60826.7亿元，日均成交254.5亿元，同比增长94.2%。四是换手率和市盈率略有提高。全年沪深证券交易所股票平均换手率分别为492.9%和509.1%，较上年增长4.5%和19.9%。年底，沪深证券交易所股票平均市盈率分别为58.2倍和56倍，较上年分别增长52.7%和48.9%。

在市场平稳运行的基础上，我国证券市场的规模进一步扩大。截至2000年底，我国境内上市公司1088家，较上年增加139家，增长14.6%。其中A股上市公司1066家(含同时发行A股和H股19家公司)，B股上市公司114家(其中86家同时发行A股)。另外还有境外H股公司52家，红筹股公司68家。年末，境内上市公司总股本3791.7亿股，增长22.75%。股票市场市价总值4.8万亿元，增长84.6%，相当于GDP的54%。特别是宝钢等特大型企业顺利发行上市，表明我国证券市场承受大盘股的能力明显增强，直接融资比重进一步提高。据统计，2000年通过A股、B股、H股和红筹股累计筹资达3249亿元，比上年增长130.3%。其中，境内筹资1498.5亿元，相当于当年银行贷款增加额13347亿元的11.2%，较上年提高了3个百分点；H股和B股境外筹资576亿元，相当于当年外商投资总额3376亿元的17.1%，较上年提高了近16个百分点；境内外筹资(不含红筹股)占全年固定资产投资额的8.68%，较上年提高了近6个百分点。

二、证券市场风险进一步化解，投资者信心增强

从证券公司资产质量看，截至2000年底，现有101家证券公司的资产总额5753亿元，比上年的3081亿元增长87%；净资本236.4亿元，比上年的24.6亿元增长8.6倍。

从客户交易结算资金情况看，年底，余额总计3037亿元，比上年末的1642亿元增长127%；挪用额87亿元，比上年末的266.22亿元减少两倍；挪用比例2.33%，比上年末下降13.67个百分点。到目前为止，全部归还已挪用客户交易结算资金的证券公司从上年末的45家增加到69家。此外，2000年还完成了300多家非法证券营业部的清理工作，撤销了1508个非法远程网点。

从解决历史遗留问题的进展看，3月14日，中国证监会决定，转配股从4月开始，用24个月左右的时间逐步安排上市流通。全年已有128家公司的29.85亿股转配股上市流通，没有对市场造成大的冲击。转配股上市使解决历史遗留问题有了突破，为解决我国证券市场的历史遗留问题提供了经验。

从建立风险基金的情况看，按中央金融工作会议“逐步建立证券市场风险基金”和《证券法》的相关要求，中国证监会在有关部门的配合下，建立了证券公司风险基金、证券交易所风险基金和证券登记结算风险基金。除此之外，中国证监会根据《证券法》要求和国际经验，积极筹建中央证券登记结算公司，着手建立全国统一的证券登记结算体系。

投资者信心是证券市场持续发展的重要基础。营造严格监管、规范运作的市场环境，逐步化解历史形成的风险隐患，大大增强了投资者的入市信心。截至年末，投资者开户数已达5801万户，比上年末的4481万户增长29%，其中，机构投资者28万，比上年末的20万户增长40%；个人投资者5773万户，比上年末的4461万户增长29%。

三、积极推进证券市场规范化建设，强化市场监管

一是改革股票发行制度。股票发行废除了指标管理、行政推荐办法，开始实行主承销商推荐、发行审核委员会审核、证监会核准的管理制度。为满足多元化的市场需求，在原来上网定价发行的基础上，引入了上网竞价发行以及向法人配售和二级市场投资者配售相结合等方式，同时逐步确立了市场决定价格的发行定价机制。

二是证券投资基金试点取得新的进展。证券投资基金加快发展，老基金清理逐步规范，证券投资基金队伍壮大，开放式基金呼之欲出。目前，10家基金公司管理着33只证券投资基金，总规模560亿元，净资产规模845.5亿元，比上年末增长35.2%。另有4家基金公司正在筹建中。经国务院批准，《开放式证券投资基金试点办法》已经颁布，开放式证券投资基金试点的前期准备工作已经就绪。同时，中国证监会规定新股发行时不再单独向投资基金配售，取消了新基金在一级市场的优惠政策，并针对证券投资基金在发展过程中出现的一些不规范行为，加大了对基金管理公司的监管力度。

三是积极推动了网上证券委托交易。为适应信息技术发展要求，提高资源配置效率，中国证监会积极推进网上证券交易。5月9日，中国证监会印发了《证券公司网上委托业务核准程序》。全年已有54家证券公司向证监会提出了开展网上证券委托业务的申请，23家证券公司获准开展网上证券委托业务，网上委托交易量大约占全部交易量的3%左右。

四是进一步强化了上市公司信息披露。在进一步调整和充实信息披露内容的基础上，实施了指定报刊与网上披露并行的披露制度。针对金融企业财务状况和经营方式的特殊性，专门制定了金融企业发行上市信息披露的内容与格式，为投资者了解金融企业的相关信息提供了便利。同时，中国证监会从上市公司股东大会、对外担保、重大资产重组、盈利预测披露到ST、PT公司信息披露等方面做了工作，并准备借鉴国际经验，探讨设定公司治理结构的基本原则和水准，强化我国上市公司法人治理结构。

五是初步建立对证券公司的监管框架。2000年，中国证监会着手从制度上逐步建立证券公司监管框架。实施了证券公司净资本控制制度，加强了证券公司财务健全性和资本充足的持续监管；要求各证券公司通过证券机构监管信息系统向中国证监会报送业务资料；建立证券公司承销、投资咨询等业务实行单项发牌和年检制度；建立股票主承销商退出机制；建立了证券公司高管人员谈话提醒制度等。

六是积极组织创业板筹建工作。重点研究制定创业板上市公司信息披露、股票发行与交易、保荐人制度等方面的管理办法。

七是坚持不懈地加强证券市场监管。2000年9月，中国证监会在全国9个证券监管办公室建立了稽查分局，充实了证券期货市场一线监管力量。同时，进一步完善了证券市场实时监控系统，加大了对操纵股价、恶意炒作等违法违规行为的查处力度。2000年，中国证监会共对118件违法违规案件进行了立案查处，做出行政处罚的案件31起。

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