## 证券市场法制建设

2000年，中国证监会根据党中央、国务院对证券监管工作的要求，认真贯彻执行《证券法》和“法制、监管、自律、规范”的八字方针，在推进证券市场深化改革、加强监管和规范化建设方面做出了积极努力，法制建设取得了重大成果。2000年，中国证监会单独或与其他部门联合发布规章和规范性文件共70件，其内容涉及发行监管、上市公司监管、机构监管、市场监管、基金监管、期货监管等方面。这些规章和规范性文件对保障证券市场健康发展起到了积极作用。

一、起草和制定证券法规和规章，全面推进《证券法》的贯彻落实

——发布《股票发行核准程序》。为了规范证券发行的审核程序，提高发行审核工作的透明度，2000年3月16日经国务院批准，中国证监会发布了《股票发行核准程序》，从受理申请文件到初审、发行审核委员会审核、中国证监会核准发行、未被核准的企业申请复议程序都作了明确规定。

——发布《证券交易所风险基金管理办法》和《证券结算风险基金管理暂行办法》。为了保障证券交易系统和证券登记结算系统的安全运转，妥善管理和使用证券交易所风险基金和证券结算风险基金，根据《证券法》的相关规定，经国务院批准，2000年4月4日，中国证监会和财政部共同发布了《证券交易所风险基金管理办法》和《证券结算风险基金管理暂行办法》。明确规定证券交易所风险基金是指用于弥补证券交易所重大经济损失，防范与证券交易所业务活动有关的重大风险事故，以保证证券交易活动正常进行而设立的专项基金。证券结算风险基金是指用于弥补证券登记公司因技术故障、操作失误、不可抗力导致的重大经济损失，以及防范与证券结算业务相关的重大风险事故而设立的专项基金。两个《办法》还分别对基金的来源、提取和交纳、基金的使用等作了具体规定。

——发布《股票发行上市辅导工作暂行办法》。为落实《中国证监会股票发行核准程序》中关于主承销商在报送申请文件前应对发行人辅导一年的规定，保证公开发行股票公司严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规建立规范的法人治理结构和完善的运行机制，提高上市公司质量，中国证监会于2000年3月16日发布了《股票发行上市辅导工作暂行办法》，规定拟公开发行股票(A、B股)的股份有限公司应符合《公司法》的各项规定，在向中国证监会提出股票发行申请前，均须经具有主承销资格的证券公司辅导，辅导期限为一年。《办法》对辅导内容、辅导程序、辅导要求及其责任都作了明确规定。

——发布《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》。为规范上市公司向社会公开募集股份的行为，建立市场约束机制，保护投资者的合法权益，2000年4月30日中国证监会发布了《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》，要求上市公司公募增发必须依法报经中国证监会核准，《办法》规定申请公募增发的上市公司原则上限于以下范围：1.符合上市公司重大资产重组有关规定的公司；2.具有自主开发核心技术能力、在行业中具有竞争优势、未来发展有潜力的公司；3.向社会公开发行股份的比例小于总股本25%或15%(总股本为4亿股以上)的公司；4.既发行境内上市内资股，又发行境内或境外上市外资股的公司。《办法》对上市公司公募增发应当具备的条件、程序等作了明确规定。

——发布《证券公司股票质押贷款管理办法》。为规范股票质押贷款业务的开展，维护借贷双方的合法权益，防范金融风险，促进我国资本市场的稳健发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国担保法》和《贷款通则》的有关规定，2000年2月2日中国人民银行和中国证监会联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》，《办法》明确了股票质押贷款，是指证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押，向商业银行获得资金的一种贷款方式。股票质押贷款业务的归口管理机关为中国人民银行总行。商业银行开办股票质押贷款业务须经中国人民银行总行批准。《办法》规定借款人通过股票质押贷款所得资金的用途，必须符合《中华人民共和国证券法》的有关规定。《办法》还对贷款人、借款人的条件、质押物的保管和处分、违反规定的法律责任作了明确规定。

——发布《网上证券委托暂行管理办法》。为加强证券公司利用互联网络开展证券委托业务的管理，规范市场参与者的行为，防范和化解市场风险，切实保护投资者的利益，中国证监会于2000年3月20日发布了《网上证券委托暂行管理办法》。明确了网上委托是指证券公司通过互联网，向在本机构开户的投资者提供用于下达证券交易指令、获取成交结果的一种服务方式。网上委托的证券为上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌的证券。《办法》对网上证券委托的业务规范、技术规范、信息披露等作了明确规定，是开展网上证券委托业务的重要法律依据。

——发布《证券公司检查办法》。为加强对证券公司的监管，规范证券公司运作，维护投资者利益，防范金融风险，2000年12月21日中国证监会发布了《证券公司检查办法》。规定对证券公司检查的主要内容包括公司经营的合规性；公司经营的正常性；公司经营的安全性。检查方式分为现场检查与非现场检查两种，由中国证监会负责组织实施。

——发布《开放式证券投资基金试点办法》。为了促进证券投资基金的发展、规范开放式证券投资基金的公开募集设立、运作及其相关活动，保护证券投资基金投资人的合法权益，根据《证券投资基金管理暂行办法》的有关规定，中国证监会于2000年10月8日发布了《开放式证券投资基金试点办法》。《办法》规定开放式基金的设立必须经中国证监会审查批准。《办法》还就申请设立开放式基金的条件、设立募集的期限、认购、申购和赎回的条件和程序、基金托管人的职责等方面作了规定。根据《办法》的规定，第一批开放式基金的试点工作正在进行。

二、为推进创业板市场的建立，抓紧起草相关法规和规章

1999年8月20日中共中央、国务院《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》明确要求：在做好准备的基础上，适当时候在现有的证券交易所专门设立高新技术企业板块。1999年12月25日九届全国人大常委会第十三次会议决定，高新技术股份有限公司上市交易的股票，在现有的证券交易所内单独组织交易系统，并规定：“属于高新技术的股份有限公司，发起人以工业产权和非专利技术作价出资的金额占公司注册资本的比例，公司发行新股、申请股票上市的条件，由国务院另行规定。”据此，中国证监会着手法规的起草工作，按照增强可操作性、发行上市条件宽严适度、强化市场监管、注重保护中小投资者的合法权益等原则，法规将对创业公司的股票发行上市条件、信息披露、保荐制度、监管和处罚等作具体规定，在法规起草的同时，中国证监会和深圳证券交易所认真组织起草有关规章和规则，确保创业板市场的依法运作。

三、继续清理证券类部门规章和规范性文件

根据《证券法》和《关于贯彻执行〈证券法〉的有关问题的通知》(证监办发［1999］11号)的精神，在1999年12月21日中国证监会发布的《关于废止部分证券类部门规章的通知》的基础上，对中国证监会成立以来至1999年12月31日期间公布的证券类和期货类部门规章和规范性文件进行了进一步清理，并逐一进行了确认，于2000年4月10日发布了《关于废止部分证券期货规章的通知(第二批)》(证监法律字［2000］1号)，明确了应予废止、已明令废止或者自行失效的证券类规章9件，期货类规章35件，这些规章和规范性文件均停止执行。对规章的及时清理和废止，是证券市场法制建设的一个重要环节。

(冯鹤年)